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诺德量化蓝筹增强混合C(005083)基金基本概况
浏览: 126次    发布时间: 2019-06-09

诺德量化蓝筹增强混合C(005083)基金基本概况

1、资产配置策略本基金将运用长期资产配置(SAA)和短期资产配置(TAA)相结合的方法,根据市场环境的变化,合理确定基金在股票、债券及货币市场工具等各类资产类别上的投资比例。

在长期资产配置保持稳定增值的前提下,积极进行短期资产灵活配置,构建在承受适当风险的前提下可获取较高收益的资产组合。 2、股票投资策略本基金采用自下而上的量化模型选择蓝筹股票,并辅以主动的基本面研判来进行风险防范。

在实际投资过程中通过适时的调整模型,来优化股票投资组合,力求实现基金资产的长期稳健增值并且战胜业绩基准。 (1)基础选股范围蓝筹股是指市值规模较大(总市值不低于300亿元),且具有以下特征的股票:公司在行业中处于领先地位,具备核心竞争优势,比如专利技术、资源独占、销售网络垄断、独特的市场形象、较高的品牌认知度等;公司经营管理团队稳定、治理结构良好;公司财务指标健康、收入增长和盈利水平较高;市场估值相对于公司资产价值和增长潜力而言处于合理区间。 对中国证券市场中所有上市交易的A股股票按照以上特征进行筛选,将符合条件的股票纳入蓝筹股集合。 (2)量化多因子选股本基金通过量化多因子选股在蓝筹股集合中进行股票精选,实现蓝筹增强的股票投资策略。 多因子模型已经被广泛的运用于股票投资组合管理。

根据历史数据测算与统计,我们挑选出3大类主要因子,主要包括基本面类,技术行为类,以及事件驱动类等,来构建多因子选股模型。 具体而言,基本面类因子主要包括3个子类,分别为基本面质量、估值和成长等。 其中,基本面质量因子包括销售毛利率、资产负债率、净资产收益率(ROE)、每股净利润、每股现金流以及市值等;估值因子主要包括市盈率(PE),市净率(PB),和市销率(PS)等;成长因子主要包括营业收入增长、税费增长、每股净利润(EPS)增长率,净资产增长率,以及每股净利润增长加速度等;技术面类因子主要包括价格类和成交量类两大指标。 其中,价格类因子主要指不同时间窗口下的价格动量和反转,收益率波动率与下行波动率等。

而成交量类因子主要包括不同时间窗口下的成交量变化率,换手率,以及成交量变化的波动率等。 事件驱动类因子主要考虑的事件有业绩快报盈利变化、业绩预告盈利变化、定向增发、公司股东和高管的增减持、公司股票的高送转、业绩公布日期提前等事件。

管理人团队将定期利用历史数据对这些因子的作用曲线、有效性、持续性,以及各类因子之间的相关性进行评测。 结合投资的风险收益目标,根据因子的评测结果,挑选出最为稳定的因子集合构成多因子选股模型。

在此基础上,根据不同的宏观经济场景,对不同大类因子的权重进行动态优化,从而形成具有高度稳定性的最优因子组合。

利用高稳定性的最优因子组合对选股范围中的股票分别进行打分排序,再结合不同因子的权重,对所有股票进行综合排序。

最后,选取得分较高的股票组成备选投资标的池。 对于标的池中个股,管理人团队将根据公司投研团队进行主动研究或者现场调研的结果,将可能导致重大的投资风险的标的进行主动型剔除。 根据业绩基准,对整个组合的市值、行业、估值和成长等多个维度进行调整和校准,特别是,注重估值与行业的平衡。 从而使得最终标的股票组合,真正达到稳定显著的增强效果。

3、债券投资策略根据本基金资产总体配置计划,债券资产投资组合的构建将通过自上而下的过程,即首先根据对国内外经济形势的预测,分析市场投资环境的变化趋势,重点关注利率趋势变化;其次,在判断利率变动趋势时,全面分析宏观经济、货币政策与财政政策、债券市场政策趋势、物价水平变化趋势等因素,对利率走势形成合理预期。

然后,在此基础上本基金将使用自下而上的投资策略,考虑债券的信用等级、期限、品种、流动性、交易市场等因素,依据收益率曲线、久期、凸性等指标和相对价值分析研究建立以严格控制久期、控制个券风险暴露度和控制信用风险暴露度为核心的由不同类型、不同期限债券品种构成的债券资产投资组合,并动态实施对投资组合的管理调整,以获取超出比较基准的长期稳定回报。 4、可转换债券的投资可转换债券兼具股性和债性的双重特征,其内在价值主要取决于其股权价值、债券价值和转换期权价值。

同时,由于市场的流动性因素影响,可转换债券的市场交易价格相对于其内在价值会存在不同程度的溢价。 本基金将通过对可转换债券内在价值的评估,选择投资价值相对低估的可转换债券。 5、资产支持证券投资资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及信用风险和提取偿还率等多种因素影响,其估值方法主要是以根据长期历史统计数据建立的数量化模型为基础。

本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。 6、中小企业私募债投资策略由于中小企业私募债券以非公开方式发行和转让,所以与传统的信用债券相比,整体表现出高风险和高收益的特征。 本基金对中小企业私募债券的投资将采取更为严谨的投资策略,着力分析个券的实际信用风险,并从多维度分析发行人的企业性质、所处行业、资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性等关键因素,进而预测信用水平的变化趋势,决定投资策略。

7、证券公司短期公司债投资策略本基金投资证券公司短期公司债,基金管理人将根据审慎原则,指定严格的投资决策流程和风险控制制度,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。 本基金主要通过定量与定性相结合的研究及分析方法进行投资证券公司短期公司债的选择和投资。

定量分析方面,基金管理人将着重关注债券投资组合的久期、流动性及债券发行人的财务状况等。

定性分析则重点关注所发行债券的具体条款以及发行主体情况。 8、股指期货投资策略本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则,以套期保值为目的,谨慎参与股指期货投资。 本基金通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析,选择合适的期货合约构建相应的头寸,以调整投资组合的风险暴露,降低系统性风险。

本基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。

9、权证投资策略本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。 基金权证投资将以价值分析为基础,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求基金资产稳定的当期收益。

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